港媒:内地房贷飙升至2.26万亿 成银行业最大威胁

　　港媒称，在房地产相关贷款飙升撞上了违约和销售下滑之际，惠誉已经把房地产称为中国银行业的"最大威胁"了。

　　据香港《南华早报》网站5月11日援引美媒报道，惠誉近日称，获得惠誉评级的银行房产抵押企业贷款自2008年底以来成长了近四倍，住宅抵押贷款同期成长了逾两倍。根据中国四大行的年报，这些银行的房地产贷款共计飙升至2.26万亿元人民币。

　　惠誉分析师袁牧、胡月明在报告中称，抵押原本的目的在于降低银行风险；但是企业贷款中房产抵押量的上升可能会增大银行破产的风险，这是因为广泛使用这种抵押降低了贷款的风险认知度，加剧了中国的债务累积并将不动产风险传播到其他经济领域。

　　GavekalDragonomics称，4月佳兆业成为首家发生离岸债券违约的中资房地产开发商，这就敲响了警钟，令房地产行业受到了更多关注。房地产行业在2013年占到了中国经济的三分之一。彭博汇编的数据显示，中国70个城市房地产价格已经跌了一年多，创下至少是十年来的最长下跌周期，而在过去24个月里销量有11个月告跌。

　　中国房地产出现了更多的复苏迹象：英国《金融时报》旗下研究机构《中国投资参考》(China Confidential)走访的开发商报告称，4月份的销量大幅飙升。全国40座城市受访的300个开发商当中，有55%报告称销量环比增长，推动"中国投资参考住房销售指数"(China Confidential Home Sales Index)升至66.9(高于50代表增长)。

　　4月份的增长建立在3月份已然很高的基数之上。开发商在3月份报告称，中国春节假期之后销量急剧上升。重要的是，这是自2012年12月《中国投资参考》启动这一调查以来，该指数首次连续两个月位于60上方。

　　这一势头似乎延续到了5月份。《中国投资参考》追踪的地方房地产部门的数据显示，本月头5天，42座城市的住房销量同比增长37%。

　　这一增长似乎是中国政府决定放松二套房房贷要求导致的。中国央行3月底表示，对拥有一套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭购二套房，最低首付款比例从60%调整为40%。回应《中国投资参考》调查的开发商当中有43%表示，客户在4月份能够搞到首付款比例为40%至50%的房贷，而自该调查启动以来，平均而言只有8%的开发商表示客户能搞到这样的房贷。在放松二套房首付款要求之后，有44%的开发商表示改善型客户是4月份需求的最大来源，这么高的比例是该调查历史上没有过的。

　　在改善型需求上升的同时，房地产投机依然低迷，这与中国政府想避免前几次住房市场过热重演的愿望相吻合：只有17%的开发商表示，它们销量的最大贡献者是投资性购房客户。《中国投资参考》对城市购房者展开的另一项调查显示，自住购房情绪日渐积极，投资购房情绪仍然消极。"中国投资参考房地产投资情绪指数"(China Confidential Property Investment Sentiment Index)在4月份是42.9(低于50代表情绪消极)，而"中国投资参考住房购买情绪指数"(China Confidential House Buying Sentiment Index)升至53.4.

　　尽管银行愿意接受较低的首付款比例，但它们设定的房贷利率依然相对较高。《中国投资参考》走访的开发商当中有81%表示，二套房客户在4月份不得不接受高于基准房贷利率的利率。同时也没有任何迹象显示，银行对首套房客户大幅下调房贷利率——中国央行曾多次试图鼓励商业银行这么做。尽管仅有7%的开发商说首套房客户在4月份不得不接受高于基准房贷利率的利率，但只有19%的开发商称他们的客户能够搞到利率低于基准房贷利率的房贷。而在2013年初，有50%的开发商表示他们的客户搞到了利率低于基准房贷利率的房贷。

　　银行似乎并未全力配合中国政府刺激住房市场的努力，对它们来说，房贷是利润率相当低的一块业务。由于购房者面对的信贷环境仍然紧张，2014年底由政策驱动的住房销量增长如昙花一现；尽管近几个月出现了积极的迹象，但《中国投资参考》的调查数据显示，这一次的情况很可能同样如此。