涌溢基金：关于我国资本市场看法

随着三季度第三批经济数据的发布,中国经济体现出了恢复性增长,在全球率先走出疫情的影响。综合国内外环境,涌溢基金认为中国的资本市场具有以下几个特点:

1. 宏观环境越来越好。国家GDP在增长,CPI在逐步下降,外资在持续进入,人民币保值增值明显,中国改革开放在加快,尤其是资本市场开放程度达到空前的高,对国际资本的吸引力也前所未有;

2. 证券市场管理将越来越规范。随着注册制的推广和退市制度的加强,上市公司质量也会越来越高,一些业绩差,前景不好的,将逐步退市。对于纯粹炒壳炒概念的行为,将越来越少;

3. 外围市场虽然都在实行宽松的货币政策,股市也在高歌猛进,但是从中长期来看,由于疫情还没有有效控制住,经济还没有恢复,股市会有比较大的波动,进而影响到我国证券市场;

4. 政治因素的影响。中印边界问题,钓鱼岛问题以及台湾问题都将影响到中国的资本市场。虽然这些问题都可能影响到经济的发展,但是涌溢基金坚信中国一定可以战胜这些困难,顺利解决这些问题,反而会促进相关上市公司的发展,也是涌溢基金下一步要关注的领域。

综上所述,涌溢基金认为中国证券市场将会出现一个长期的慢牛行情,波浪式前进与螺旋式上升并存。对投资者来说,轻指数,重个股是基本原则。重点关注大基建相关个股。

二级市场的健康发展,对一级市场投资来说,也会有促进作用。虽然今年受疫情的影响,与去年相比,一级市场整体募资规模影响不大,但出现了一些结构性分化的行情。具体表现在:

1. 头部机构募资相对比较容易,近几年没做起来的中小机构募资比较困难,相当多数量的私募股权基金因募资困难注销;

2. 地方政府产业基金成为今年募资的主力军。各地方政府是今年私募股权基金重要的LP。各地方政府在创新创业的大潮下,通过成立的产业基金来招商引资,是一个推动经济发展的一个新动力。合肥市政府就是一个成功的案例;

3. 长期踏踏实实做事情的私募股权基金利用自身的资源,反而成功完成了产品的募资。涌溢基金的募资就比较顺利,新发行的产品,预计募资将很快完成。