3分钟看懂期现套利

3分钟看懂期现套利

在投资领域,有一种很有意思的操作策略,叫做期现套利。

这种策略,是基于期货和现货的组合,通过一种很巧妙的操作,可以实现一种很低风险的套利。

期现套利就是做到,无论上涨还是下跌,都能赚钱。几乎是稳赚的一种套利策略。

接下来我们将用最简单的方式给大家介绍什么是期现套利,以及有什么需要大家注意的。

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什么是期货

理论上,期货价格是商品未来的价格,现货价格是商品目前的价格,

期现套利是指某种期货合约,当期货市场与现货市场在价格上出现差距,从而利用两个市场的价格差距,低买高卖而获利。

这也很好理解,市场供需关系不断变化,会影响大家对货物未来的价格预期。

但是在交割日,通常现货和期货的价格会趋同。因为根据期货交易规则,交割的时候期货是以现货价格进行结算的。

所以价格差在交割时会消失。(特别极端的情况,暂时不考虑。比如原油期货出现负价格。)

通常期货和现货之间,有一个合理的价差。这是由于现货相对于期货,有持有成本和运输成本。

当期货和现货之间的价差,超过了合理的持有成本,就出现了期现套利的基础。

02

什么是期现套利

期现套利发生的条件,需要期货和现货的价格出现了较大偏差,超过了合理的持有成本。

套利是指一种什么样的行为,存在哪些实现条件与模式?

直白地说,就是基本没有风险,不需要生产过程,直接找准价差赚钱的一种买卖。

比如2020年的疫情爆发初期,你预判到了口罩要涨价,花1万元买了1万个口罩。3月份,口罩2块钱一个,你把先前买的口罩全卖了,获得2万元。因此获利1万元。

下面分价格上涨和下跌两种情况来看。

我们可以看出,套利的基础是你掌握的价差信息比别人更多或者更早。

03

期现套利的风险

当然,这个世界上,不存在完全没有风险的套利机会。期现套利也是存在风险的。

其主要风险包括:

(1)现货组合的跟踪误差风险;

(2)现货头寸和期货头寸的构建与平仓面临着流动性风险;

(3)追加保证金的风险;

(4)股利不确定性和股指期货定价模型是否有效的风险。

由于面临这些风险,在考虑风险之后的套利收益率如果高于其他投资交易机会,那么期现套利活动才可能发生。

因此,套利所面临的风险和预期收益率将影响套利活动的效率和期现价差的偏离程度。

下面从保证金的风险,给大家简单解释一下。

比如我们持有BTC永续合约,如果出现剧烈行情,来不及补充保证金,BTC合约就可能被爆仓。

暴跌情况下,就会导致保证金不足的多头爆仓。暴涨情况下,就会导致保证金不足的空头爆仓。

所以为了防止被爆仓,期现套利的时候,要有充足的保证金来保护。

04

总 结

事实上,期货对普通人来讲,是一种有风险的投资品种。但风险并不等同于危险。

比如,游泳会有溺水风险,但是并不一定危险。如果不会游泳,就去户外没有安全措施的地方游泳,那就不是风险了,而是危险。

期货也一样,对于熟练掌握的人,这是一种避险、套利、保值对冲的工具。对于不懂的人,请选择合适的工具以达到投资目的。

超脑实验室正在测试期现套利策略,在未来成熟的阶段将向全体用户开放期现套利跟单服务,敬请期待!

希望这篇文章能对喜欢投资的朋友有所帮助。