国信证券：关注汽车自主品牌崛起与增量零部件机遇

　　2021年新能源乘用车渗透率有望突破15%，三电技术底层支持背景下，整车生产逻辑变化，自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面超越合资，长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。新能源汽车进入到高质量发展阶段，需求驱动车型产品力提升，技术趋势往磷酸铁锂、4680圆柱、多合一电驱动系统、整车平台高压化等多维升级。汽车智能化的核心是数据流的应用，增量零部件包含：获取端-激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器，输送端-高速连接器，计算端-域控制器，应用端-空气悬架、线控制动和转向，交互端-HUD、交互车灯、中控仪表、天幕玻璃等。重点推荐自主新品周期强势的整车企业：长城汽车(601633。SH)、比亚迪002594)(002594。SZ)、吉利汽车(00175)、广汽集团601238)(601238。SH)星宇股份(601799。SH)、福耀玻璃600660)(600660。SH)、拓普集团601689)(601689。SH)、华阳集团002906)(002906。SZ)、伯特利603596)(603596。SH)、上声电子(688533。SH)、科博达(603786。SH)、德赛西威002920)(002920。SZ)、玲珑轮胎601966)(601966。SH)

　　截至1月29日，CS汽车板块下跌11。51%，其中CS乘用车下跌15。03%，CS商用车下跌11。45%，CS汽车零部件下跌8。73%，CS汽车销售与服务下跌6。60%，CS摩托车及其它下跌13。80%，同期沪深300指数和上证综合指数分别-7。62%/-7。65%；汽车板块自2022年初至今，下跌11。51%，沪深300和上证综合指数分别-7。62%/-7。65%。

　　2021年12月新能源汽车车企销量前三分别为比亚迪(销量9万辆，同比+236%)、特斯拉(销量7万辆，同比+198%)、上汽通用五菱(销量6万辆，同比+47%)；分车型看，宏光MINIEV(销量5。6万辆)，ModelY(销量4。1万辆)，Model3(销量3。0万辆)居前三。