艾德证券期货：Q2业绩触底反弹，百度净利润环比增长62%

　　艾德证券期货讯，8月20日，百度(NASDAQ:BIDU)发布了2019财年第二季度未经审计财报。财报显示，百度第二季度总营收为263亿元人民币;归属净利润为24亿元人民币，营收、利润均好于预期。受财报超预期提振，百度股价立即跳涨，最终收报104.22美元，上涨幅度定格为7.78%，市值一夜暴增26.32亿美元，约合186.02亿人民币。

　　百度Q2业绩财务摘要

　　l 第二季度总营收为263.26亿元，环比增长9%;

　　l 第二季度净利润达24.12亿元，环比增长62%;

　　l 第二季度经调整后的每ADS收益6.57元，环比增长54%;

　　l 第二季度经调整营业利润为19.55亿元，环比增长70%;

　　l 第二季度的研发费用为47.3亿元，同比上涨17.4%;

　　*本文中涉及金额的数据，如未特殊标注，均为人民币。

　　艾德证券期货研究部发现，百度二季度营收和净利润两大关键财务指标均超市场预期：二季度营收预期为257.68亿元，实际录得263.26亿元;净利润预期为7.489亿元，实际净利润为19.55亿元。可以看出，百度在二季度的盈利能力正在逐步回升。

　　在互联网广告竞争激烈且行情不佳的情况下，艾德证券期货研究部认为，百度营收、利润、用户数据都能保持逆势增长，这说明百度这次财报业绩增长超预期绝非偶然事件。尽管各项指标表现不一，但百度从上季度净亏损3.27亿元到本季度净利润24亿元，足以看出其整体业绩已呈现触底反弹的稳健态势。

　　移动生态布局基本构建，核心业务保持稳健增速

　　毫无疑问，对于百度来说搜索业务依然是百度的根基和核心价值，根据Q2财报数据，百度的核心业务收入达到了192.37亿元，环比增长了12%，占比为73.06%。

　　不过，相对于收入本身来说，艾德证券期货研究部注意到，百度在移动生态上的表现更加引入注目。数据显示，截至2019年6月，百度App的日活用户达到1.88亿，同比增长27%;智能小程序月活用户达2.7亿，在三个月内增长了49%;百家号内容创作者达到220万。不可否认，如今的百度围绕百度搜索正在建设一个独一无二的移动生态，并且在这一基础上构建了强大的核心收入来源。

　　正如百度联合创始人兼首席执行官李彦宏所言：智能搜索已经突破“框”的限制，从手机向智能音箱、智能汽车等场景延伸，并将成为一个无处不在的超级智能交互入口。

　　如今的百度移动生态已经形成了“搜索+信息流”两个分发引擎，“百家号+小程序”两个内容和服务生态的整体布局。艾德证券期货研究部认为，这一布局的完善将会进一步巩固百度的地位，从而促进百度的核心业务实现持续稳定增长。

　　率先布局AI市场终有回报，智能云二季度收入同比增长92%

　　当然，据艾德证券期货研究部了解，除了全力打造以百度搜索为根基的移动生态，百度也在AI领域全力投入并提前布局，并且在AI商业化领域取得重大进展。李彦宏也通过财报内部信表示：“在AI领域，百度已经提前布局并持续投入多年。在产业智能化浪潮来临之际，百度正处于前所未有的最佳位势。”

　　财报显示，百度智能云二季度收入达16亿元，同比增长92%。值得一提的是，据艾德证券期货研究部了解，8月2日，全球咨询机构IDC发布《中国公有云服务市场2019第一季度跟踪》报告，显示百度智能云市场份额连续多个季度提升，在所有厂商中增速最快，而且头部厂商之间的差距逐步在缩小。

　　除此之外，艾德证券期货研究部还了解到，小度助手也保持强劲的增长势头。截止6月份，累积搭载小度助手的智能设备激活量超过了4亿台，同比增长4.5倍，每月语音查询超过36亿次，同比增长7.5倍。

　　同时，2019年上半年，百度大脑AI开放平台开发者增至130万;百度开源深度学习平台飞桨的开发者下载量在2019年第二季度环比增加了45%。艾德证券期货研究部认为，这些数据反映了百度在AI商业化上的回报。随着5G、人工智能、自动驾驶等逐渐走向正轨，各企业之间在这几个领域的竞争也会更加激烈，率先布局抢占有利位置的百度还是有更强的竞争力。AI版块作为百度目前最具增长力的业务，让百度在未来更是充满了想象力。

　　通过本季度的财报，百度证明了其稳定提升营收和利润的能力。诚然，百度依然还处于投入期，但艾德证券期货研究部认为其持续的投资是为了长远的经济利益。

　　明年1月，百度就将迎来公司成立的二十周年。百度能否保持“战略定力”，在发挥既有优势的同时抓住眼前这轮机遇，艾德证券期货研究部将与你共同关注。如果您有资产配置需求，可以通过「艾德证券期货」微信公众号(ID：EddidHK)或艾德证券期货官网联系我们!

　　注：以上图片来源于互联网

　　作者：艾德证券期货研究部

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