乘联会：2015年4月份乘用车市场现状及未来展望

　　4月市场回顾

　　今年4月前四周零售走势大幅偏弱，只有最后一周呈现了较强的增长态势，反应出4月市场需求严重疲软的态势。4月相比3月增量不利因素是自然日和工作日都少 一天，有利因素是3月初的节后恢复期零售偏弱，理论上4月环比3月增速应前高后低。从3月的乘联会内部周度跟踪中体现出的零售巨大压力而言，3月实际是从 春节前首购消费型购车向生产经营型购车的转变期，其中掺杂春节前火爆零售的节后长尾效应。因此4月的车市前4周负增长可理解，但力度超预期，4月终端销量 151万，同比增长8.6%，这也是靠月末的冲刺努力。

　　近期合资主力厂家无法有效达成销量进度目标，陆续采取灵活主动的促销价格策略。虽然厂商采取价格促销和贷款免息等降低消费门槛的做法，免税等促销新概念创 意很好，但效果尚不理想。面对中小型SUV的持续走高，轿车市场已经连续多月零增长，4月轿车零售负增长6.6%，1-4月累计增长仅为1.4%，这也是 厂商需要及时应对的课题。4月的大部分主力厂家生产仍保持较快增长节奏，面对持续加大的经济下行压力，乘联会建议厂商尽量调慢生产节奏，顺势而为。历年的 渠道增库存周期一般是2-6月，今年从3月开始，4月仍有一定增库存潜力，厂家也为经销商准备了充足的免息资金，但是4月乘用车批发销量为158万辆，增 速回落到6.1%，表现出市场增库存压力很大。今年的车市消费环境较复杂，由于中小企业经营预期严重偏淡，而近期消费也遭遇年轻人要创业或炒股、中老年人 以炒股为事业，导致家庭流动资产结构被调整，正常的适时消费受阻，从而暂时抑制了消费改善型购车需求，进而减缓车市增速。

　　5月市场展望

　　今年5月有31天，但工作日仅有20天，相对4月和同期都是少1天，不利于车市增量。考虑到持续半年的股市上涨出现调整，主力厂商促销降价激发市场潜力， 前期持观望态度的用户有机会回归车市。从中采PMI指数50.1和汇丰PMI终值48.9的 较大反差看，未来的大国企和中小企业的生存感受仍是有巨大差异的，这对个体私营中小业主的经营性用车需求带来不利影响，私人购车的主力地位进一步强化。历 经股市的暴富效应，部分消费者会提升购车档次，各地车展都是务实促销增量，这也必将激发一波购车小高潮。私人购车仍是车市的主力。由于5月在二季度中期， 市场冲量意愿不高，预计5月批发销量也会低于4月。

　　

　　4月份产量表

　　4月份国内销量表4月份批发销量表

　　2006—2015年乘用车(轿车/MPV/SUV)月销量走势图

　　狭义乘用车生产商销量排行榜(4月国内销售综合数)

　　狭义乘用车生产商销量排行榜(4月国内外销售批发数)

　　广义乘用车生产商销量排行榜(4月国内销售综合数)

　　广义乘用车生产商销量排行榜(4月国内外销售批发数)2016-2020年的新能源车规划

　　4月底，工信部四部委共同发布2016-2020年 继续实施新能源汽车推广应用补助政策，补贴政策标准制定的体系化更完善，也很有前瞻性。我们乘联会根据目标保有量测算未来新能源补贴的政策涉及中央财政补 贴资金两千亿左右的，且从中涌现客车市场一些产品新机遇，是车企规划层面超级重要的指导文件。政策明确纯电动乘用车的续航里程不低于100公里、30分钟最高车速应不低于100km/h ，这样的组合门槛较好区隔低速电动车。对续航里程150公里以上电动乘用车2016年的补贴标准符合预期，但2017-2018年和2019-2020年的两次退坡力度从10%增到20%，这与2014-2015年的补贴逐年退坡5%相比，补贴政策收严力度超强。我们认为如果考虑到电池成本的降低速度和新能源车车价总额较大，到2019年单台少补贴近万元，应不会引种影响企业规划测算，毕竟补贴是胡萝卜，企业平均油耗压力的大棒让企业不得不加力新能源。

　　此次电动客车类的补贴从6米以上改为客车的车长范围全覆盖，补贴倍数也相对更合理，将形成更为细分的电动客车市场，对客运和物流等发展具有更多创新空间。尤其是大城市的轻客需求较旺盛，5-7米车型有很多拓展空间。

　　一带一路和亚投行推动中国汽车出口实现新突破

　　根 据乘联会整理的汽车出口数据发现，今年1季度中国汽车出口19.5万台，负增长4%，受世界环境影响的中国整车出口压力仍是巨大。但今年海上丝绸之路沿线 的东南亚和南亚、西亚的出口表现突出，总量达到9.5万台，增长45%，这也是巨大的市场机会。随着国内车市的乘用车发展进入中低速发展期，卡车货运需求 进入下行周期，行业产能应更多的考虑国内外市场的均衡配置。

　　中国对这些海上丝绸之路沿线的汽车出口结构多元化，卡车、乘用车等出口均有很多亮点。随着中国作为欧亚大陆的最大经济体的影响力日剧，未来通过海上丝绸之 路的合作深化，加上亚投行的强大基础建设投资功能，我们的工程承包出口带动更多的车辆出口必然进一步强化中国汽车在当地的影响力，也会提升中国品牌汽车的 区域影响力，这对中国汽车出口是巨大的拉动潜力。路上丝绸之路的中亚地区的出口目前规模尚小，但通过投资项目的拉动，加之俄罗斯等市场的恢复，其整车出口 潜力也是巨大的。

　　自主品牌在SUV风口上还能站2年

　　2015年车市的重大特征就是中国品牌翻身，合资增速放缓，形成走势翻转的重要因素是两者对SUV潮流把控的差异性，也就是自主品牌站到SUV的风口上。

　　此次车展体现了自主品牌车企的SUV系列化和新能源车标配化的特征。大部分自主厂家都有新能源车展示，而SUV的产品系列已经是自主车企增量的主要动力。自主品牌通过最节能的新能源车和稍费油的SUV的完美组合，使自主油耗压力不大，近期主要目标是增量赚钱。

　　而车展的外资品牌展示的产品缺乏强势增量的新品，体现了合资企业的被动，很多合资企业的SUV产品线布局机会已经变成致命短板了，都知道有SUV车就能赚，但就是没有SUV车型。速度与激情在中国道路并不适合，自主品牌的SUV相对高大威猛符合主流审美，合资的SUV部分车型风格轿跑跨界偏小众市场，难以形成类似自主品牌的SUV强势增量特征。

　　我们乘联会厂家人员共同分析后，主流观点认为自主品牌SUV市场优势仍能保持2-3年，这是自主品牌的重大机遇。

　　消费信贷是近期的最佳促销方式

　　随 着大家对央行的政策性宽松的预期增强，社会贷款利率的下行也是大的趋势。随着未来降准降息的预期，金融机构推动消费信贷的资金成本应该是越来越低的。大规 模开展消费信贷可以帮助用户通过消费信贷实现低门槛的更大的销量和更高的消费档次。而随着股市火爆和加杠杆的资金渴求，购车者对贷款节省的自有资金也是更 乐于接受的。毕竟前期炒股等的资金盈利培育了消费者，以最少资金占用实现更高层次的购车的财富动力。虽然目前国内的房价和股价等都有泡沫风险，但中国百姓 自有住房比例高，家庭资产负债表仍很健康，车贷的失信风险相对很小。

（责任编辑：HN666）