5月汽车销量同比回落行业不乏结构性机会

　　行业监测

　　中国汽车工业协会10日发布数据，前5月我国汽车产销分别完成1024.44万辆和1004.62万辆，比上年同期分别增长3.2%和2.1%，月度累计增幅继续回落，比上年同期分别回落6.2和6.9个百分点。5月份我国汽车产销分别完成196.42万辆和190.38万辆，比上月分别下降5.6%和4.6%，与上年同期相比产销量分别下降0.6%和0.4%。这是我国今年以来第三个月产销录得低于去年同期，表明我国汽车市场需求趋于疲软。

　　研究机构认为，5月汽车销量回落主要受宏观经济低迷、环保交通压力增加、股市分流效应等影响。随着部分个人投资者可能获利了结从而带来潜在的财富效应，预计乘用车市场将在下半年重拾升势。不过，依靠销量超预期驱动的投资机会时代已经过去。2015年，中国汽车市场相对低迷，全年销量增速预计在4%左右。中国汽车市场已进入平稳增长区间，未来几年销量增速超过10%的概率较小，逐渐进入汽车后市场时代。

　　随着互联网的快速普及，全民皆网已成常态。汽车产业链各环节均开始介入电商领域，包括整车销售、零配件销售、汽车售后服务以及汽车金融。目前汽车制造理念、经营形态、销售形态均在发生变化，新能源汽车的商品属性开始凸显，预计市场化进度逐渐加快，在中国将出现一个快速普及期；汽车整车制造环节的电子化大趋势已定，汽车传统机械制造理念被颠覆，整车零配件个数将快速简化；存量车平均车龄快速增长，汽车售后维修市场的产值增速将逐渐加快，新蓝海正在产生；整车销售、零配件销售、营销等环节，都有望出现一些垄断性网络平台。

　　变化浪潮中酝酿着巨大的机遇和风险，新能源、车联网、后服务及国企改革将持续为汽车行业带来投资机遇。

　　（本报研究员 李弗 编辑 张献）